Max EISENSTEIN, un américain, et Martin SCHULSE, un allemand, sont deux amis et associés qui tiennent une galerie d’art au États-Unis. En 1932, Martin retourne en Allemagne avec sa famille et découvre un pays plongé dans la misère et la pauvreté. Lorsqu’Hitler arrive au pouvoir, Martin est d’abord hésitant, mais finit par voir en lui un sauveur et s’éloigne de son ami Max, qui est juif.
